通博手机版登录-曹中铭:A股“牛”短“熊”长 不可盲目追涨杀跌

通博手机版登录-曹中铭:A股“牛”短“熊”长 不可盲目追涨杀跌

  原标题:A股“牛”短“熊”长,不可盲目追涨杀跌

  文/曹中铭(财经评论人) 

  股谚云:五穷六绝七翻身。步入7月份之后,沪深股市一反此前不温不火的常态,出现了高歌猛进的暴涨走势。以具有“风向标”之称的上证指数为例。从7月1日至6日,仅仅4个交易日的时间,上证指数连续突破3000点至3300点等四个整数关口,大涨11.67%,个股表现更是异彩纷呈,股市再现一片繁华景象。

  此轮行情表现最出色的莫过于金融股,其中又以券商板块为甚。7月份以来,券商板块的整体涨幅高达28.79%,也远远跑赢其他板块。由于包括银行、证券、保险在内的金融股表现不俗,且金融股在指数中占据较高的权重,因而金融股的大幅上涨,也带动了指数的上涨,并在整个市场上引发了连锁反应。

  券商行业虽然早已摆脱了靠“天”吃饭的困境,但股市行情的好坏,也会对其业绩产生较大的影响。从2015年的牛市以及2019年元月份的股市走势看,券商股的表现往往具有“先行指标”的意义。无论是2015年的牛市行情,还是2019年的反弹行情,券商股均提前启动,并均出现大幅上涨。因此,对于近期股市大涨,市场上关于牛市的声音再次出现。不仅常常高喊牛市的私募如此,就连券商以及公募行业的诸多业内人士都认为,A股市场的一轮牛市行情已经来临。

  事实上,从目前的情形看,股市确实有牛市的氛围。股市涨幅自不必说,像上证指数已经创出两年半以来的新高,也凸显出市场的强势。成交量上出现持续放大的态势,且近几个交易日连续突破万亿大关。市场资金面上,场外资金跑步进场。不仅国内投资者纷纷加盟,外资也加速流入。如从7月2日至6日,三个交易日外资净流入近470亿元,为历史所罕见。

  今年以来的A股市场,其韧性日益凸显。年初砸出“黄金坑”后,一波反弹即将缺口回补,尽管此后受境外市场的影响再次出现下跌,但从3月下旬开始,股市开始震荡走高。而央行决定于2020年7月1日起下调再贷款、再贴现利率;国务院常务会议决定探索合理补充中小银行资本金的新途径;6月份中国采购经理指数(PMI)回升,非制造业商务活动指数连续四个月回升,以及万亿特别国债的发行等,则被解读为此次行情的“导火索”。

  在A股市场近30年的历史中,只诞生了几轮牛市行情,A股也表现出非常明显的“牛”短“熊”长的特性。这既与制度建设、市场监管以及投资者保护等方面存在不足有关,也与市场与投资者不成熟有关。个人以为,针对市场高喊“牛市来了”的声音以及火爆的行情,投资者在作出投资决策时有必要保持一份理性,切不可盲目追涨杀跌。

  A股市场的牛市行情往往来势凶猛,但来得快去得也快,而牛市行情的市场调整,时间则较为漫长。牛市后期被套在高位的投资者,常常要忍受长时间的煎熬。而且,由于近几年市场投资风格出现变化,蓝筹股与白马股受到追捧,垃圾股、题材股、概念股等炒作特征明显,一旦被套在高位,那么今后休说是盈利,解套也将非常的困难。

  此轮股市的上涨堪称涨势如虹,但个中其实也隐藏着风险。像前期涨幅不俗的个股,逆势放量下跌的不在少数,资金兑现盈利意愿强烈。此时高位买入,就有可能被套在“牛市”上。而且,由于此轮行情涨势凌厉,短期内涨幅过大,市场也面临着回调整理的可能。

  另一方面,随着股市行情向好,市场融资资金再次出现躁动。以沪市为例。上周沪市融资余额激增272亿元,这在沪市是不多见的。融资余额的大幅增长,既说明投资者看好后市,但个中又暗含风险。上一轮牛市行情出现闪崩,成为众多投资者之痛,场外配资固然成为千夫所指,但因融资余额高企最终所产生的负面作用同样是不容忽视的。

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责任编辑:陈志杰

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